Impressionado com o resultado da Gerdau? Prepare-se, pois o melhor ainda está por vir
Analistas destacam eficiência da empresa em aproveitar o mercado e melhores margens no Brasil e EUA
Com lucro 8% acima do consenso do mercado e crescimento de 73% do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), atingindo o maior nível desde 2008, o resultado do 1º trimestre de 2018 da Gerdau (GGBR4 +6,31%) surpreendeu (e muito) o mercado, tanto que as ações preferenciais da siderúrgica disparam 5% e estão entre os destaques de alta do mercado nesta quarta-feira (9).
Nos três primeiros meses do ano, o lucro líquido ajustado da Gerdau foi de R$ 451 milhões, revertendo, assim, o prejuízo de R$ 34 milhões no mesmo período do ano anterior, mas a linha de resultado que mais animou os analistas foi o Ebitda, que totalizou R$ 1,48 bilhão no primeiro trimestre e mostrou a capacidade da empresa em aproveitar o mercado, assim como seu nível de eficiência operacional.
De acordo com os analistas da XP Investimentos, o sólido desempenho da operação brasileira, qual a margem Ebitda subiu para 20,8%, enquanto esperava-se algo próximo de 19%, assim como o resultado das operações da América do Norte, com o indicador de desempenho atingindo 5,6% contra expectativa de 5%, comprova a tendência positiva do volume de vendas, como da trajetória dos preços do aço e alumínio. Outro ponto muito importante foi a capacidade da Gerdau em diluir custos neste primeiro trimestre nas duas unidades de produção.
“Esperamos que as margens nos EUA continuem neste ritmo de melhora, tendo em vista que o spread dos preços dos metais aumentou e espera-se que os volumes permaneçam com sua trajetória de alta. Como resultado, as margens devem saltar para os níveis de 10% no segundo trimestre”, assim projetam os analistas do Itaú BBA, que acreditam que o melhor ainda está por vir
O melhor está por vir
Com a expectativa de alta dos preços das commodities metálicas, crescimento do volume das vendas e queda da alavancagem, já que a empresa concluiu sua fase de investimentos, os analistas da Itaú BBA acreditam que será iniciada uma rodada de revisões (para cima) dos números da Gerdau para os próximos trimestres, o que implica em maior potencial de valorização para as ações.
Por enquanto, o banco de investimento manteve seu preço-alvo de R$ 20, o que implica em um upside de 18% da cotação atual de R$ 17, mas devem elevar esse valor já que vislumbram potencial de valorização por conta do resultado do primeiro trimestre e as tendências positivas apontadas.
Fonte: Infomoney